境内外人民币即期汇率的联动关系——基于VAR-MVGARCH的实证分析
随着人民币国际化进程加快,越来越多的境外市场会推出人民币汇率,境内市场挂牌交易的外币也日益增加.本文采用VAR-MVGARCH模型,研究了人民币对12种外币境内外即期汇率之间的联动关系,发现大部分货币对在岸人民币汇率升(贬)值对离岸人民币汇率升(贬)值的影响要远远大于离岸人民币汇率升(贬)值对在岸人民币汇率升(贬)值的影响,没有任何一个货币对境内外即期汇率存在相互的波动率溢出效应.政策建议包括继续增加汇率弹性、更多的货币实行直接交易、稳步开放外汇市场、境内金融机构积极参与境外外汇市场、发展外汇衍生产品等.
人民币、境内外即期汇率、联动关系、VAR-MVGARCH
F831(金融、银行)
2011年教育部人文社科研究项目项目编号11YJC790309;2011年国家自然科学基金天元项目项目编号11126314;2012年国家社科基金青年项目项目编号12CJY110;2013年中南财经政法大学中央高校基本科研项目项目编号2013019
2013-08-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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