汇改后人民币汇率波动的状态转换行为研究
本文采用单状态和状态转换GARCH模型对汇改后人民币汇率的波动特征进行分析,研究表明状态转换GARCH模型的拟合和预测效果均优于单状态GARCH模型:人民币汇率波动呈现出阶段性的高、低波动状态,低波动状态表现为同方差特征,高波动状态具有波动聚集性和持续性,低波动状态的持续时间较短,且人民币汇率更易于从低波动转为高波动状态;各时期的不同状态及其转换原因取决于国内外各种经济、政策因素的此消彼长.
人民币汇率、波动、GARCH、状态转换
F831(金融、银行)
教育部人文社会科学研究项目;福建省软科学研究计划
2010-10-19(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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