重大风险事件下全球股票市场风险传染效应研究

摘要：

文章利用前沿的Elastic Net-VAR模型,考察在不同重大风险事件背景下全球股票市场的风险传染效应,并结合正交分解法和MQ贡献度指标,分析比较实体经济、市场预期、经济政策与跨市场传染等因素对全球股票市场风险传染效应的异质性影响.研究结论如下:在重大风险事件的冲击下,全球股票市场风险网络关联度更紧密,风险传染的地理集聚效应更显著,同时,资本开放水平较高的发达市场对新兴市场的风险输出能力明显增强;全球股票市场风险传染总效应在新冠疫情时期达到历史峰值,且全球股票市场隐含波动性对该峰值的形成具有前瞻性;实体经济因素在国际金融危机时期和欧债危机时期贡献度最高,市场预期因素在正常时期和中美贸易摩擦时期影响最大,经济政策与跨市场传染因素在新冠疫情时期影响最大.

关键词：全球股票市场、风险传染效应、重大风险事件、地理集聚效应、Elastic Net-VAR

所属期刊栏目：39

分类号：F831.5(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;国家社会科学基金;国家社会科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2023-05-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共18页

页码：82-99