全球央行数字货币、金融脱媒与银行挤兑

摘要：

文章在回顾全球央行数字货币(CBDC)设计特性并对资产负债表进行分析的基础上,构建一般均衡模型研究CBDC发行对金融脱媒和银行挤兑的影响机制.结果显示:第一,发行CBDC可能产生金融脱媒效应,但若央行对商业银行资金流失进行补偿,则可缓解该效应.补偿比例越大,金融脱媒效应越小;完全补偿时不产生金融脱媒效应.第二,在央行补偿条件下发行CBDC,银行挤兑发生门槛提升、概率下降.补偿比例越大,银行挤兑发生概率越小.第三,在央行全额补偿条件下发行CBDC,外部冲击对于总产出和商业银行资金来源稳定性的负向影响减小,发行CBDC促进了金融稳定.因此,文章建议逐渐放松CBDC发行限制,建立CBDC发行专项补偿机制,适度引入降低CBDC流动性的措施.

关键词：央行数字货币、金融脱媒、银行挤兑、一般均衡模型、金融稳定

所属期刊栏目：39

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2023-02-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：68-82