资本管制能够抑制国际资本流动吗——基于短期和长期效应的对比分析

摘要：

为深入剖析资本管制政策对国际资本流动影响效果的时间差异,文章以100个经济体1996—2015年的跨国面板数据作为研究样本,采用面板协整方法对比资本管制政策的短期效应和长期效应.考虑到不同形式资本流动之间存在较大差异,文章不仅区分了总资本流入与流出的资本管制政策效应,还将国际资本流动细分为国际直接投资和国际间接投资,分析针对两种不同类型资本流动的管制政策效应.研究结果表明,无论何种形式的资本管制,短期内,几乎均未对其相应形式的资本流动产生显著影响;长期均衡状态下,无论总资本流动还是分类资本流动,资本管制均能对其产生显著抑制作用.此外,文章将国际间接投资划分为国际证券投资与国际信贷投资,发现针对这两种投资的管制在长期内能够发挥一定作用.最后,考虑到国家异质性的存在,文章进一步区分了中低收入经济体与高收入经济体,发现资本管制仅在高收入经济体发挥了一定作用.

关键词：资本管制、短期效应、长期效应、国际资本流动、面板协整

所属期刊栏目：35

分类号：F831(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;教育部人文社会科学研究项目

在线出版日期：2019-08-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：65-80