市场分割理论在我国A、B股市场的实证研究

摘要：

文章以A、B股双重上市公司的股票为研究对象,用面板数据检验信息不对称假说、风险差异假说、流动性假说和需求差异假说等市场分割理论对A、B股的价格差异进行解释,发现流动性假说和信息不对称假说对A、B股价差具有一致、显著的解释力.然后以B股对内开放为截点把数据分为两个样本,运用协整检验法和Granger因果检验分析法对双重上市公司A、B股之间的长期均衡关系和短期引致关系进行检验,结果表明随着B股的对内开放,绝大部分双重上市公司发行的A、B股之间建立了新的协整关系,双重上市公司发行的A股对B股的信息导向作用大于B股对A股的信息导向作用.

关键词：B股、市场分割、面板分析、协整分析

所属期刊栏目：25

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70532003

在线出版日期：2010-08-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：58-62