印花税变动对股票波动率和换手率的影响——基于投机市场的分析

摘要：

运用残差为一阶自回归的随机效应模型,考察中国证券市场三次印花税调整对股票波动率和换手率的影响,结果发现以印花税作为政策工具,监管方并不能有效实现其目标.税率上调导致换手率降低,波动率中期增加、长期减少;税率下调则可能引起换手率、波动率增加,也可能引起两者减少.结合意见分歧投机泡沫理论,尝试给出合理解释.

关键词：印花税、换手率、波动、投机

所属期刊栏目：24

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2008-05-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：68-72