基于DCC-GARCH模型对金融危机后中美股市联动性研究

摘要：

随着世界经济一体化的推进和金融全球化的发展,国际资本市场间的联系愈发紧密,而研究最具有成熟资本市场标志的美国股市与作为新兴市场代表的中国股市之间的联动性具有重大意义.特别是在金融危机之后,中美股市的联动性可能呈现出新的特征.笔者选取上证综合指数和标准普尔500指数作为研究对象,利用DCC-GARCH模型分析两股市的收益均值和波动率溢出效应,进一步,分析两股市的联动关系.研究结果表明,在金融危机之后,中美股市存在一定的联动性,但这种联动关系不稳定,表明中国股市尚未完全成熟.

关键词：联动性、DCC-GARCH模型、股票市场、收益率

分类号：F83;TP3

资助基金：上海市研究生创新基金项目JWCXSL1402

在线出版日期：2015-12-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：9-11