混合所有制、股权制衡与国企过度投资:基于政治观和经理人观的解释

摘要：

检验混合所有制改革如何影响国企过度投资及其作用机制,研究发现:提高混合主体的股权制衡度对于缓解国有企业的过度投资有显著的积极效应.但不同类型的混合所有权方式对过度投资的影响存在差异:在国有控股企业中,实施国有+外资混合股权结构以及国有+外资+民营混合股权结构,均有助于降低企业的过度投资水平;但当混合股权结构中只包含民营股东时,混合主体的股权制衡度与国有企业过度投资水平则不存在统计意义上的显著性.进一步研究发现,相对于政府干预效应,经理人代理效应是混合股权制衡度影响国企过度投资的主导机制,即经理人观对国企非效率投资问题的解释力相对更为有效.

关键词：混合所有制、股权制衡、国有企业、过度投资、政府干预、经理人代理

所属期刊栏目：32

分类号：F272(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金面上项目71672088

在线出版日期：2017-06-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：53-62