套期保值行为提升银行绩效了吗

摘要：

在利率市场化和国际化的背景下,合理运用衍生品进行套期保值可以减少公司收入的波动性,提升其应对未来不确定性的能力.利用中国16家上市商业银行2005年～ 2011年的月度面板数据,考察衍生品套期保值行为对商业银行绩效的影响,结果表明:衍生品运用能提升银行的财务绩效(对EPS有5.61％的平均溢价),但对市场绩效(托宾Q值)有微弱的负效应.此外,基于套期保值为目的的衍生品交易并没有加剧银行所面临的收入波动风险,且套保行为的负效应主要存在于国有商业银行中,原因可能与国内衍生品市场发展不足、公司管理层风险管理水平不高以及存在委托代理问题等有关.

关键词：金融衍生品、商业银行、套期保值、财务绩效、市场绩效

所属期刊栏目：30

分类号：F832.33(金融、银行)

资助基金：教育部人文社科研究规划基金一般项目12YJA790021;广东省哲学社会科学“十二五”规划2014年度后期资助项目GD14HLJ01

在线出版日期：2015-05-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：46-55