高管薪酬决定的调整:锚定效应理论透视

摘要：

基于2007年～ 2011年A股上市公司数据,实证考察了高管薪酬决定的锚定效应及其驱动因素.研究发现,公司高管薪酬决定存在明显的锚定效应,即同行企业高管薪酬水平对公司高管薪酬增长具有显著的正向预测作用,并且这种效应在国有控股企业表现得更加明显.进一步研究显示,高管薪酬支付相对不足时,公司高管薪酬决定的锚定效应更加显著,但这一交互作用主要存在于公司治理质量较好的国有控股公司中.这表明,至少在国有控股上市公司中,高管薪酬决定的锚定效应并非源自于公司管理层的薪酬操纵,而主要体现为董事会为维护和促进公司薪酬竞争力而实施的一种薪酬调整.

关键词：高管薪酬、锚定效应、薪酬操纵、薪酬调整、公司治理、股权性质

所属期刊栏目：30

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金青年项目2010CGL056

在线出版日期：2015-02-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：83-95