行业配置效率影响基金投资业绩吗

摘要：

在对证券投资基金行业配置效率进行测量的基础上,实证研究了基金行业配置效率对基金业绩的贡献程度.结果显示,在整个样本区间,行业配置效率对基金投资业绩的贡献程度仅在3％左右;在不同市场周期(牛市、熊市和震荡市),虽然牛市期间行业配置效率对基金业绩的贡献度相对较高,但基于各市场期间所统计的贡献度仍极为有限.实证结论不仅对优化行业配置能显著提升基金业绩的主观假设提出了质疑,也为重新认识两者间的关系提供了实证支持.

关键词：证券投资基金、行业配置、配置效率、基金业绩、市场周期

所属期刊栏目：30

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究青年基金项目13YJC790150;国家社会科学基金青年项目12CJY006

在线出版日期：2015-02-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：52-59