股票回报与中国经常项目差额波动研究——基于跨时最优现值模型

摘要：

对经常项目的跨时最优现值模型进行扩展,将中国特定的股票回报变量包含进扩展模型进行实证检验,结果表明:扩展模型与中国经常项目动态路径相拟合,有较强的功效.中国股票回报的上升只是增加了居民的当前收入而不是永久收入,居民对于未来股票回报的预期较为悲观,从而增加储蓄导致经常项目盈余.加强资本市场制度建设、建立保护中小投资者的制度和机制、转变居民对于股票回报的预期,是调整中国经常项目差额波动的有效途径.

关键词：经常项目、差额波动、股票回报、跨时最优现值模型

所属期刊栏目：27

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究项目10YJA790240

在线出版日期：2013-01-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：4-11