开放式基金"赎回之谜"的实证检验

摘要：

我国开放式基金是否存在"赎回之谜"以及存在的条件和范围尚无明确的结论.运用多元线性回归模型、面板数据模型和分位数回归模型三种方法对我国开放式基金"赎回之谜"进行检验,结果显示:分位数模型能够捕捉基金业绩对基金净申购率的非对称性影响,这是多元线性回归模型和面板数据模型无法实现的.通过将分位数模型和对应分析方法结合使用,发现我国开放式基金"赎回之谜"的存在性与股票市场类型有关,当基金业绩用基金净收益率衡量时,开放式基金"赎回之谜"主要存在于涨市中,平衡市中基金申购赎回行为与业绩关系不强,跌市中基金业绩与净申购率显著正相关.

关键词：开放式基金、"赎回之谜"、分位数回归、对应分析

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：北京市高等学校人才强教深化计划高层次人才资助项目PHR 20100513;北京市优秀博士学位论文指导教师人文社科项目YB20091003801

在线出版日期：2011-08-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：38-46