考虑通货膨胀和多个风险资产的DC型养老金的最优策略:市场完备化框架

摘要：

本文在不完全市场下研究了DC型养老金的连续时间最优投资问题.我们考虑了通货膨胀风险,这个因素非常重要但却在很多研究中被忽略了.与很多通常的模型不同的是,我们的模型以最大化实际终期财富的期望效用为目标,并且可以同时处理多个风险资产.通过减少布朗运动的维数使其与风险资产的数目相等,我们在完备市场下得到了一个辅助问题.应用随机动态规划方法,我们推导出相应的HJB方程,并在幂效用函数下求得了问题的显式解.最后,为了更好地理解模型结果,我们进行了一系列数值实验来说明模型主要参数对最优策略的影响.

关键词：DC型养老金计划、通货膨胀风险、市场完备化、随机动态规划、HJB方程

所属期刊栏目：36

分类号：F840.67;F224(保险)

在线出版日期：2019-10-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共21页

页码：557-577