资本资产出清问题动态决策建模

摘要：

在资本资产出清问题中,投资者需要同时考虑市场价格变化与流动性的影响.现有研究仅仅考察了静态决策,此时,市场价格服从随机行走.本文克服了这个限制,考虑到投资者依赖于自身预测来确定未来价格的特点,建立了动态决策的一般框架模型,大大扩展了应用范围.我们发现,最优出清策略不但受市场价格变化与流动性的影响,而且它围绕匀速出清而变动.最后,我们分析了最优策略的参数灵敏度.

关键词：资本资产出清、动态决策、流动性、一般框架

所属期刊栏目：24

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70271021

在线出版日期：2008-03-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：987-994