证券市场效率的特征与证据:一个文献综述

摘要：

从文献演进路径看,"证券价格是否服从随机游走"、"是否存在超额收益率"已逐步取代其他视角成为衡量市场效率的关键.相关理论发展过程中,EMH假说、异象问题、贯序交易模型不断被整合进理论框架,检验手段也从Dicky-Fuller检验、事件研究法发展到Lo-Mac检验、谱分析、混沌动力方程.针对异象等证伪证券价格随机游走的命题,相关学者也相应给予解释并提出了自己的观点.从新近研究情况来看,这套理论已开始涉足行为金融等新领域,而将新兴市场国家逐步纳入分析框架,也将成为一个重要的研究方向.

关键词：证券市场、市场效率、文献综述

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2008-09-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：130-135