巨灾保险衍生品优势分析

摘要：

巨灾保险衍生品是否具有零贝塔特性是能否在资本市场中分散巨灾风险的关键。本文分析了三种巨灾保险衍生品相关指数与股票和债券市场的关系。对股票市场,巨灾保险衍生品相关指数零贝塔特性明显；对债券市场,瑞士再全球巨灾债券指数的零贝塔特性明显,其他两种指数的贝塔值小于1,对市场波动不很敏感。分别在股票指数和债券指数构造的投资组合中加入这三种指数,投资组合有效边界得到明显改善,说明在投资组合中加入仅与巨灾损失有关的巨灾保险衍生品,可以有效地降低风险、增加收益。

关键词：巨灾保险衍生品、零贝塔、有效边界、投资组合、股票市场、债券市场

分类号：F840.64(保险)

资助基金：中国地震局工程力学研究所基本科研业务费专项2013B14

在线出版日期：2015-11-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：70-77