基于时变Copula相关性分析及风险度量

摘要：

构建ARMA-EGARCH-t-Copula模型,研究上证B股指数和深证B股指数相关关系.选取上证B股和深证B股指数的日收盘指数序列,采用ARMA-EGARCH-t模型进行拟合边缘分布,并判断其具有杠杆效应.利用静态Copula和时变Copula模型构建两序列间的相关性,比较发现,利用动态SJC-Copula探究上海与深圳两市间的相关关系更合理.根据两股指间相关关系,采用蒙特卡洛模拟其VaR值来刻画两者间风险.实证结果表明,上海和深圳间的下尾相关性要强于上尾相关性,且在同一置信水平下,不同权重组合的VaR值不同,在相同权重组合下,置信区间提高,VaR值增大.

关键词：Copula、相关关系、杠杆效应、VaR

所属期刊栏目：32

分类号：F831(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金11601410;陕西省自然科学基金2017JM1007;中国博士后科学基金179130

在线出版日期：2019-05-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：109-115