10.3969/j.issn.1671-0401.2020.24.021
葛洲坝:超27%套利方案值博率较高(二)
在《葛洲坝:超27%套利方案值博率较高(一)》中,笔者主要对葛洲坝的换股预案,套利收益的确定性因素等内容进行了简单梳理,本文主要集中阐述本次套利方案可能面临的风险.
风险:时间成本、发行价过高、资产质量较差
1、时间成本.国企吸并方案的速度一般都很慢,在上述8个案例中,方案公布后复牌到最终停止上市,最长周期达到14个月,中国铝业和潍柴动力的周期虽然比较短,但得益于股权分置改革,这一方案实际上论证了很久,到执行时速度便非常快.而且,实际上中铝和潍柴在最终版的公告前都有一版未执行的方案,如果以那个时候计算时间,周期又会拉长(当然,如果以哪个时候介入的话,收益更加可观,感觉此种国家推动的由上及下的改革,就是在给市场送钱).在当前市场上,三傻、基建和低估周期品种逐步被从“好赛道”出来的资金青睐的时候,如果这个周期过长,可能你去谋求的这点确定性收益,还敌不过市场情绪带来的其它股票价值回归的收益.
葛洲坝
U641;TV632;TV145
2021-02-25(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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