玻璃:地产周期驱动业绩改善

摘要：

投资要点 1、玻璃需求的驱动力来自于房地产销售的改善.2、长期停产高峰有望重塑行业格局.回溯玻璃板块表现,不考虑大盘因素,2009年以前玻璃板块一直稳步上涨,反映行业处于成长期.2009年以后玻璃板块表现趋弱,基本与大盘同向,表明行业进入成熟期.水泥板块走势与玻璃类似,但2017年起水泥错峰停窑与限产导致价格上涨行业整合,板块出现政策溢价.玻璃也限制产能,但企业通过冷修控制产能供给弱化了政策的影响.当前玻璃板块盈利与估值均处于历史相对低位,有一定投资价值.

在线出版日期：2019-06-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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