建筑装饰:板块估值或有所修复

摘要：

投资要点1、扩大内需预期升温.2、降准如约而至.受贸易争端影响,外需的不确定性加大时,国内市场对扩大内需的预期持续升温,在国内经济总量保持稳健增长的前提下,政府有望在部分重点领域采取积极财政政策,一般而言,加大基建、高端制造投资以及消费升级是扩大内需的重要手段.不过从年初政府工作报告对全年基建投资下调目标的定调,以及1-5月基建投资同比增长9.4％(增速环比回落3.0pct),同时考虑到地方政府的高杠杆率和PPP调控,我们预计18年基建托底的预期不高(除非放松对地方政府财政支出的限制).

在线出版日期：2018-08-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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