市场存在百点暴跌的可能

摘要：

随着汇丰PMI不达预期的数据披露，A股市场出现了回落；我们认为，短期市场存在百点暴跌的可能。<br>　　核心理由是本轮市场回升的逻辑在弱化。本轮反弹的逻辑有三：1、经济企稳回升，市场阶段性的进入“类复苏”的投资时钟，封杀回落空间；2、政策刺激，尤其是沪港通，资本市场国际化的推进，外资承担了先锋的角色，香港金管局释放回落，再考虑到无风险收益率回落的预期，市场掀起了以蓝筹为先导的强势反弹；3、改革的红利在释放，从稳增长向深改革转变，尤其是国企改革的推进，为市场提供了一个潜在牛市的愿景，即资本市场国际化、外资内资共振，推动估值修复，进而国企改革推进、提升微观和宏观绩效，形成一个资金与改革的正反馈逻辑。

机标关键词：市场国际化、国企改革、无风险收益率、反馈逻辑、资本、外资、市场提供、宏观绩效、改革转变、反弹、阶段性、资金、政策、增长、心理、香港、先锋、先导、投资、提升

分类号：F83;F71

在线出版日期：2014-09-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共1页

页码：28-28