银行:追求稳定业绩回报的首选

摘要：

投资要点:1、规模增长与净息差扩大成为上市银行业绩增长的主要动力.2、银行股当前的估值及盈利增长水平使得银行具备良好的防御性.上市银行2011年和2012年1季度净利润同比增长29.0％/19.5％,符合我们及市场预期.规模增长与净息差扩大是上市银行业绩增长的主要驱动因子,2011年规模和息差增长分别贡献16.1％和8.4％的业绩同比增速;2012年1季度带来了16.9％3.8％的业绩同比增速.1季度息差扩张幅度减小,对业绩贡献弱化.股份制银行增长较快,源于规模增长和息差扩张,分别贡献2011年21.4％/10.5％的增长及今年1季度20.7％、9.7％的增长.

机标关键词：上市银行、稳定、规模增长、业绩增长、股份制银行、盈利增长、市场预期、驱动因子、银行股、净利润、防御性、投资、弱化、估值、幅度、动力

分类号：F27;F83

在线出版日期：2012-07-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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