工业消费超预期经济仍将下行

摘要：

四季度GDP降幅不及预期4季度GDP同环比均有所回落,但降幅不及预期,显示经济低位运行较平稳.统计局公布的4季度GDP同比增速8.9％,低于3季度的9.1％,但仍高于我们及市场预期;季调后的季环比增速2.0％(折年后为8.2％),低于3季度修正后的2.3％;全年GDP同比增速9.2％,略高于我们预计的9.1％在春节效应带动下,工业数据超预期反弹以及消费的大幅增长均支持经济增速放缓较慢.另外,经济增速的黏性也部分影响4季度经济增速未出现大幅回调.但是GDP缺口低位持续扩大,同时目前较为疲弱的内外需将带动后期投资及工业下滑,预计1季度经济仍将下行.

机标关键词：工业数据、消费、经济增速、GDP缺口、市场预期、后期投资、低位运行、效应带、内外需、修正、统计、四季、平稳、黏性、反弹、春节

分类号：TP2;F12

在线出版日期：2012-03-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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