有色金属:反弹机会正逐步临近

摘要：

投资要点:1、板块经过深度调整后,继续下探的空间有限,一季度有望迎采反弹的机会;2、在有色金属子行业中,铜的”流动性溢价”值得关注.商品属性来看,目前全球冶炼产能利用率相比2008年1 2月末金属价格触底时更低;金融属性来看,QE2积累的金融属性风险在2011年9月的暴跌过程中已经基本得到了释放.估值已经肤至相对安全区域.申万有色行业整体估值最近两月出现了持续调整,目前2012年预期市盈率16倍,虽然较2008年3-4季度14倍的预期市盈率高,但我们认为基本金属价格10月以来维持区间震荡.

机标关键词：有色金属、反弹、金属价格、金融属性、市盈率、流动性溢价、产能利用率、有色行业、深度调整、商品属性、估值、安全区域、金属子、冶炼、投资、释放、区间、空间、机会、过程

分类号：U21;TS9

在线出版日期：2012-03-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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