西蒙斯用公式打败市场的故事(22)

摘要：

澡盆大的游泳池长期资本管理的另外一个投资策略是利率掉期套利.利率掉期合同是交易量巨大的一种柜面交易产品,最简单的一种是固定利率调浮动利率的掉期.这种掉期合同设有一个面额,合同的甲方定期按照某个浮动的利率(比如LIBOR)支付给乙方利息,乙方则按照合同签订的时候双方同意的固定利率(这叫掉期利率)定期支付给甲方利息,所以我们大致估计,固定利率大概就是将来一段时间浮动利率的平均值.最先使用掉期合同的是发行了债券的大公司,这些公司发行的债券一般是固定利率的,因为债券传统上是支付固定利息的.

机标关键词：西蒙斯、公式、市场、固定利率、合同签订、利率掉期、浮动利率、支付、债券、利息、资本管理、投资策略、交易量、大公司、发行、掉期利率、游泳池、平均值、套利、时间

分类号：B81;F83

在线出版日期：2011-12-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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