土地财政与地方融资平台债务的相互作用分析——传统城镇化融资模式的理论与实证

摘要：

传统城镇化主要依靠“土地财政+地方融资平台债务”两种模式进行融资.本文在对以土地为支撑的两种融资模式相互作用进行理论分析的基础上,以2008～ 2013年福建省9地市相关数据进行实证检验.研究结果表明,一方面,土地财政能够带动地方融资平台债务规模的迅速扩大,当土地财政收入提高1％,地方融资平台债务规模相应增加0.312％.另一方面,地方融资平台债务又能够显著资本化到土地价格中,从而形成地方债务规模对土地财政的正反馈效应,当地方融资平台债务规模每扩大1％,将导致土地价格提高3.008％,进而推动土地财政收入增加1.108％.但这种城镇化融资模式难以持续,必须逐步降低地方政府对土地财政的依赖,加强对地方债务的管控力度.

关键词：土地财政、地方融资平台债务、相互作用

分类号：F321.1(中国农业经济)

资助基金：本文为福建省科技厅软科学项目“土地财政视角下地方政府债务风险的传导、监测与预警”项目编号:2016R0029的阶段性研究成果.

在线出版日期：2016-08-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：18-25