我国机构投资者持股与股市稳定性关系研究

摘要：

通过运用非参数检验、截面回归、面板回归方法,从不同市态和不同市值角度,对机构投资者整体和不同类型机构投资者与股市稳定性关系进行了实证研究.结果表明:我国机构投资者持股加剧了股市波动,这种加剧作用在牛市比熊市更加显著,大市值比小市值更加显著；倾向于投机策略的机构投资者,如证券投资基金、证券公司、信托公司和财务公司,加剧了股市波动；而理应倾向于投资策略的机构投资者,如QFII和社保基金,没有起到稳定股市的作用,反而加剧了股市波动,仅有保险公司起到了稳定股市的作用.

关键词：机构投资者、股市稳定性、非参数检验、截面回归、面板回归

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目《基于金融契约及机制设计的中国金融衍生品交易市场自律监管研究》基金71173166

在线出版日期：2013-11-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：44-49