10.3969/j.issn.1001-0548.2006.02.039
信息揭示过程延长与交易者策略变化
将经典的单期Kyle模型扩展到无限期,并假设私有信息有一个逐步揭示的过程,在这种更加接近现实的假设下,研究了线性均衡意义下知情交易者的交易策略.与经典Kyle模型相比,知情交易者的交易没有原来积极,信息优势的增加使得知情交易者的无条件期望收益增加.模型结果表明,如果知情交易者的信息有很好的隐藏性,那么私有信息揭示成公开信息需要的交易时期越长,市场的信息非对称性就越大,知情交易者就可以获得越多的收益.
市场微观结构、知情交易、Kyle模型、信息非对称
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F830.91(金融、银行)
中国科学院资助项目60372101
2006-05-15(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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