债券久期和凸性的计算方法探讨

摘要：

通过分析比较债券的麦考利久期和修正久期在概念和计算方法上的差异，指出修正久期才是债券和债券组合风险管理的核心工具，当利率变化幅度较大的情况下，债券的凸性应该被纳入以改善修正久期的业绩。由于附息债券或债券组合均可被分解为一系列零息债券的组合，根据“组合收益率是组合中各成份证券收益率的加权平均”的基本原理，给出了一种基于零息债券修正久期和凸性的附息债券以及债券组合修正久期和凸性的计算方法，并通过实例阐述了债券修正久期和凸性的计算及应用。

关键词：修正久期、凸性、零息债券、债券组合

分类号：F831.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金青年项目71101019；教育部博士点基金项目20100175110017；中央高校基本科研业务费ZYGX2009J117

在线出版日期：2014-05-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：34-38