中国农产品期货市场流动性成本实证分析——基于日内高频数据的期货市场流动性算法

摘要：

期货市场流动性状况直接影响期货市场价格发现和套期保值功能的发挥.根据Thompson- Waller模型,采用中国主要农产品期货合约日内高频逐笔数据,计算各期货品种的流动性成本,结果表明:各合约之间存在流动性成本差异,交易量和交割期是影响流动性成本的重要因素,交易量与流动性成本负相关,负相关程度因合约而异.研究还显示,萨缪尔森假说在中国农产品期货市场成立,但有学者主张的流动性合理区间概念对实际的流动性成本约束较弱.

关键词：价差、流动性成本、逐笔数据、农产品期货市场

所属期刊栏目：12

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2011-01-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：46-50,78