货币政策环境与企业投资行为选择 ——基于信贷期限结构视角

摘要：

识别货币政策对企业行为的影响是金融学研究的经典问题.文章验证了货币政策期限结构效应的存在性,并从货币政策期限结构效应的角度出发,探究货币政策对企业实业投资和金融资产投资行为的影响机理.研究发现,货币政策具有显著的期限结构效应,宽松货币政策提高企业的信贷期限结构.同时,宽松货币政策通过期限结构效应能有效调节企业投资行为,一方面促进了企业实业投资,另一方面则抑制了企业金融资产投资.进一步地,当企业融资约束较弱以及企业所处地区银行竞争强度较大时,宽松货币政策能更有效地抑制企业投资"脱实向虚".研究揭示了货币政策影响微观企业投资行为的具体机制,对客观评价货币政策效果具有一定的参考价值.

关键词：货币政策、实业投资、金融资产投资、信贷期限结构

所属期刊栏目：44

分类号：F832;F822.0;F275(金融、银行)

资助基金：广东省哲学社会科学十三五规划金融研究专项;教育部人文社会科学研究项目;国家自然科学基金;广东省哲学社会科学规划学科共建项目

在线出版日期：2022-07-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：87-96