企业金融化影响技术创新的期限结构异质性研究——理论模型推演与中国经验证据

摘要：

基于中国经济创新驱动转型的现实要求,针对企业金融化对自身技术创新活动的影响,文章首先建构了企业投资活动的稳态模型,研究企业金融化与技术创新活动之间的关系,并将金融化期限结构差异视角引入了模型之中,得出了金融化期限结构差异可能存在的异质性影响.进一步地,借助2007—2016年中国沪深A股上市公司的数据集进行验证.研究发现,企业长期金融化行为对技术创新活动的抑制作用并不足够明显,而短期金融化则有着明显的创新减益效果,从而发现了金融化期限差异下的结构性表现,也进一步拓展了现有文献对于"企业金融化-技术创新"的视角.有鉴于此,不能简单对企业的金融化行为进行"一刀切"式的管理,应根据企业金融化的期限结构差异,制定具有精准导向的政策体系,才能有效中和乃至逆转企业金融化对研发创新活动的抑制作用.

关键词：金融化、技术创新、期限结构、脱实向虚

所属期刊栏目：42

分类号：F273.1;F275;F832(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金一般项目《高质量发展背景下货币政策工具组合对民营企业融资结构优化的调节效应研究》;国家自然科学基金面上项目《利率市场化结构效应的分层传导与区域金融异质性风险防范研究》;广东省哲学社会科学"十三五"规划共建项目《创新驱动与金融支持的耦合机制研究——基于广东21地市的案例》;广东省软科学研究项目《粤港澳大湾区金融市场互联互通对企业创新的影响研究——基于"深港通"的视角》

在线出版日期：2020-04-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：84-91