PPP项目质量、融资约束和杠杆转移

摘要：

2017年6月中国财政部PPP入库项目已突破16万亿,项目质量和融资约束受到广泛关注,但目前对PPP本质——杠杆转移少有研究.文章选取目前财政部PPP库中12803个公示信息完整的PPP项目作为样本,以项目属性、 项目规模、 合作期限、 环境及外部评价为衡量指标,研究了PPP项目质量对其融资约束和政府及企业杠杆转移效果的影响.实证研究发现,PPP项目质量对融资约束产生显著影响.一方面,质量较高的PPP项目受到融资约束较少,更容易进入到执行阶段;另一方面,这些项目落地执行的周期也较短.进一步研究发现,PPP项目融资约束对杠杆转移影响不显著,本质上杠杆转移的决定因素仍为PPP项目质量,而影响政府杠杆转移和企业杠杆转移的PPP项目质量指标又不尽相同.因此,要想发挥PPP在杠杆转移中的作用,提升PPP项目落地效率,缓解PPP融资约束,需从本质上改善项目质量,如增加竞争性招标项目比例、 提升政府在项目中的评价作用等,同时需为PPP项目开展提供合适的市场化环境.

关键词：PPP项目质量、融资约束、杠杆转移

所属期刊栏目：40

分类号：F812.45(财政、国家财政)

在线出版日期：2018-11-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：54-60