互联网金融对货币市场冲击影响的实证分析

摘要：

互联网金融对传统商业银行的运营成本和货币市场的定价效率都将产生深远影响.文章从理论上剖析了互联网金融产品对货币市场冲击的作用机制,并实证分析了互联网货币型基金、普通货币型基金及上海银行间同业拆借利率之间的相关性及信息流传递效应,研究结果表明:互联网货币型基金与普通货币型基金之间相互影响,其相对于普通货币型基金获得的高收益可能源于管理人的管理能力;从实证分析结果看,互联网货币型基金的收益率并不会对银行间同业拆借利率产生作用,这意味着互联网货币型基金的出现虽然有利于加速利率市场化的改革,但不易夸大互联网金融对货币市场的冲击效应.

关键词：互联网金融、货币市场、上海银行同业间拆借利率

所属期刊栏目：38

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目《基于流动性视角的资产定价模型重构研究》71471117;国家自然科学基金项目《中国上市公司股票回购时机研究:理论、实证与政策》71373162;上海市教委科研创新项目《流动性视角下的组合投资管理研究》13YS032

在线出版日期：2016-07-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：84-93