评级意见对股票价格影响的实证分析

摘要：

以美国金融行业四家有代表性的金融企业在2008年～2009年的评级意见和股票价格波动数据为基础,计算了评级信息发布当日和评级信息发布前后的股票超额收益率,以揭示评级信息对股票价格带来的影响.研究发现,投资评价机构倾向于发布“利好”评级信息,评级信息发布前存在着信息提前外溢可能,评级信息对股票价格的影响比较明显,持续发布评价信息的影响存在“后发优势”,利好评级信息有效时间相对较短,利差评级信息的影响会持续较长时间,评价信息对不同企业的影响存在差异.

关键词：评级信息、股票价格、股价操作、超额收益率

所属期刊栏目：35

分类号：F831.5(金融、银行)

在线出版日期：2013-05-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：77-81