企业创新与股票收益 ——基于专利被引信息

摘要：

文章以2011—2019年我国A股上市公司专利被引数据为样本,研究了企业创新与股票收益(RET)的关系及其影响路径.研究结果显示:根据专利被引程度(PCI)所构造的对冲策略可以使投资者获得不低于7.2％的超额收益(年化);公司的PCI与RET是显著正相关的,且投资者关注度会对其产生负向影响.文章的研究不仅丰富了企业创新与股票收益研究方面的文献,而且也为实务界(尤其是基金公司)提供了投资建议.

关键词：企业创新;专利被引信息;股票收益;资产定价;有限注意力

分类号：F230;F83(会计)

资助基金：本文为中国人民大学科学研究基金"中央高校基本科研业务费专项资金资助"编号21XNH127

在线出版日期：2021-09-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：3-11,29