发电投资的实物期权决策方法

摘要：

电力工业的市场化改革为发电投资决策引入了更多的不确定性因素,从而对决策的灵活性提出了更高的要求.针对传统发电规划方法难以处理对决策有灵活性要求的问题,文中提出将发电投资项目的灵活性表示为一种有价值的实物期权,运用Black-Scholes(B-S)期权定价模型对发电项目的延迟投资决策进行估价,在相当程度上避免了传统的发电投资决策方法依赖项目的净现值而对诸多实物期权价值只能凭主观判断的缺点,能够计及灵活性要求,做出更合理的投资决策.

关键词：发电投资、实物期权、电力市场

所属期刊栏目：29

分类号：TM73;F123.9(输配电工程、电力网及电力系统)

资助基金：中国博士后科学基金2003034512;香港研究资助局资助项目HKU 7171/04E

在线出版日期：2005-07-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：1-5