基于变结构的Copula函数中美大豆期货波动溢出效应变动研究

摘要：

近年来,我国大豆需求量逐年上升,而国产大豆产量却逐渐下降,进口量迅速上升.自美国政府对我国发起贸易战以来,大豆期货价格大幅变动.因此,研究中国大豆期货价格的形成机制尤为重要.本文通过建立变结构的正态Copula-GARCH(1,1)-t模型检验DCE(大连商品交易所)和CBOT(芝加哥商品交易所)两个市场之间的波动溢出效应,并利用Bayes时序诊断和Z检验方法诊断变结构点.结果 发现:CBOT大豆期货的波动性高于DCE大豆期货,DCE与CBOT大豆期货市场之间存在波动溢出效应,DCE与CBOT大豆期货时变相关系数序列有3个变结构点最为显著.据此,对DCE与CBOT大豆期货的波动溢出效应的变化原因进行了分析.

关键词：溢出效应、大豆期货、黄大豆1号、Copula函数、变结构Copula函数

所属期刊栏目：38

资助基金：国家社会科学基金16BJY004

在线出版日期：2019-08-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：469-476