基于FAVAR模型的货币政策的房价传导机制研究

摘要：

货币政策的房价传导机制近年来备受各界关注.本文采集了从2000年第1季度到2009年第3季度的152个变量的间序列数据,构建房价对货币政策传导效应的FAVAR模型,对房价在货币政策传导机制中的有效性进行了理论和实证研究.研究发现,在我国存在货币政策的房价传导机制.具体表现为:①相较于货币供应量而言,利率对房价的影响较为明显,利率和房价呈反向关系.②房价的投资效应强于财富效应,房价短期内存在挤出效应,长期才显示出微弱的财富效应,不同类型房屋价格的投资效应和财富效应有所差异;③房价通过消费渠道对货币政策的传导较为通畅.

关键词：货币政策、房价、传导机制、FAVAR

所属期刊栏目：33

分类号：F83;F82

资助基金：国家自然科学基金项目"住宅价格变化的系统动力学仿真模拟研究71073123"和教育部人文社科基金"基于正反馈交易行为的住宅价格异常变化及宏观调控研究08JA790100"的资助

在线出版日期：2015-04-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：50-58