基于ESG-CVaR模型的投资组合研究

摘要：

ESG投资,作为一种契合绿色投资价值观和方法论的理念,不仅能够推动上市公司提升治理水平,同时也能降低投资风险.基于此背景,将ESG投资理念融入风险量化前沿的CVaR技术,构建ESG-CVaR投资组合优化模型.在新冠疫情前、中、后三个时期,对三组不同的投资组合进行风险测度,并将测度结果与大盘风险进行了对比分析.研究结果显示,首先,ESG投资组合的风险相对于大盘风险更低,从而验证了所提出的ESG-CVaR投资组合风险测度方法优于传统方法的观点;其次,在新冠疫情前、后两个时期,高ESG投资组合的风险测度值最低,这说明相对于传统投资策略,将ESG因素纳入投资组合能更全面地规避风险.此外,在新冠疫情期间,高低混合ESG投资组合的风险最低,这可能是因为新冠疫情对ESG投资组合的表现产生了一定的影响.

关键词：ESG、投资组合、VaR、CVaR、风险测度

所属期刊栏目：41

分类号：F830.591(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金17BJY235

在线出版日期：2024-01-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：74-84