环境权益交易与企业费用黏性——来自排污权交易准自然实验的证据

摘要：

使用中国环境权益交易市场2007年在试点地区开展的排污权交易政策作为准自然实验,探究排污权交易对试点地区企业费用黏性的政策效果.运用中国A股上市企业2002-2012年数据,通过双重差分模型实证检验发现:排污权交易显著提升了试点企业的费用黏性,提升效果达67.65％,一系列稳健性检验也证实了排污权交易与试点企业费用黏性之间的因果关系.排污权交易政策通过创新激励效应刺激企业进行自主创新进而提升企业费用黏性,且发明型创新专利申请数目对二者的中介效应最为显著,实用型和外观型创新专利申请数目的中介效应均不显著.排污权交易政策对试点企业费用黏性的作用强度还依赖于行业要素密集度、企业融资约束水平和代理成本.相较于技术密集型行业,在劳动密集型和资本密集型行业中,排污权交易对费用黏性的提升作用更强;企业融资约束程度或代理成本越低,排污权交易对试点企业费用黏性的提升作用越强.

关键词：环境权益交易、费用黏性、排污权交易、准自然实验

分类号：F270(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;江西省高等学校人文社会科学重点研究基地项目;江西省高等学校人文社会科学研究项目

在线出版日期：2019-10-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：3-15