我国货币政策的银行风险承担渠道检验——基于GMM实证研究

摘要：

基于我国72家商业银行2006-2013年面板数据,构建商业银行在资产和负债选择上的风险承担代理变量,运用GMM方法,检验我国货币政策的银行风险承担渠道的完整性.实证结果表明,我国货币政策的银行风险承担渠道整体上看是存在的,且受宏观经济和微观银行特征影响:一方面,扩张性的货币政策对银行风险承担的激励表现在资产选择行为上,而非负债选择行为;另一方面,银行资产风险承担上升会引起信贷投放增加,而负债风险承担增加会鼓励信贷投放减少.这意味着从金融稳定角度看,货币政策非中性.因此,我国在进行宏观审慎管理制度框架下的货币政策设计时,应当兼顾金融稳定目标.

关键词：货币政策、银行风险承担渠道、金融稳定

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家留学基金资助项目CSC NO.201406360102;2014年度中国人民大学拔尖创新人才培养资助计划

在线出版日期：2015-01-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：57-66