送转行为、年报绩效信息与融资约束

摘要：

基于我国上市公司数据,运用实证研究方法发现,送转行为是上市公司信息传递的有效机制,它有助于缓解我国上市公司由于管理者与其他利益相关者之间的信息不对称所造成的公司融资约束问题,特别是对于那些上年年报财务绩效不十分理想的受融资约束的公司,送转行为对缓解融资约束效果更为突出。我国上市公司的送转行为并非完全出于对市场投资者的迎合,而是一种有效的信号传递方式。在运用Heckman两步法控制了样本自选择问题之后,文章所得研究结论仍然成立。

关键词：送转行为、财务绩效信息、融资约束、信号效应

分类号：F275.1(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金70902050

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：108-115