股指期货会影响现货市场的波动性吗——基于沪深300期货合约的研究

摘要：

2010年4月16日,首批四个沪深300股票指数期货合约在中国金融期货交易所正式挂牌交易,填补了中国股票市场缺乏＂双向交易＂的空白。但到目前为止,沪深300股指期货的推出对于股票现货市场的波动性到底产生了怎样的影响,还是一个问号。通过选取2005年4月8日至2011年2月23日沪深300股票指数的日收盘价作为原始数据,运用GARCH建模方法对其进行的实证研究表明,沪深300股指期货的推出对于股票现货市场的波动性没有显著影响。这一结论有助于洗脱强加在股指期货身上的莫须有罪名。

关键词：股指期货、股票市场波动性、GARCH模型

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;上海财经大学工程"三期重点学科建设项目

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：56-64