基于股权分置视角的中国上市公司MBO股东财富效应研究

摘要：

通过分析中国上市公司MBO对公司影响的价值传导机制,认为中国上市公司实施MBO后,公司治理的有效性提高,进而导致代理成本下降,公司价值和绩效得到提升。同时,还基于股权分置的视角,在理论上分析了上市公司MBO的利益侵占问题及其形成原因,认为导致上市公司MBO利益侵占形成的制度根源在于股权分置。因此,股权分置改革可以通过消除一部分由于上市公司MBO利益侵占而产生的代理成本,进而提升公司绩效。本文的实证研究也证实股权分置改革对上市公司MBO具有积极效应。

关键词：管理层收购(MBO)、股权分置、利益侵占、股东财富

分类号：F279.21(企业经济)

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：76-84