美元汇率长期波动动因探析

摘要：

基于国际金融危机背景来研究美元价值与美国国债、美国股指、经常项目逆差以及大宗商品价格之间的相关性具有现实意义.通过选取美国国债、联邦基金利率、标准普尔指数、经常项目逆差以及国际大宗商品价格指数,运用Johansen协整检验、VEC模型、脉冲响应模型及Granger因果检验等计量方法进行考察后发现,美国国债的泛滥与美元贬值没有直接的因果关系;美元价值的波动与美国经济基本面(包括金融环境)的状况存在显著的长期相关性;美元指数的走势与国际金融市场中石油、黄金等大宗商品价格指数的走势相关,且后者对美元变动具有一定程度的短期预测效应.

关键词：美元汇率、长期波动、美国国债

分类号：F830.73(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金07BJY154

在线出版日期：2011-11-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：48-57