双因子模型的行业板块指数波动性研究——基于中国上市公司2006-2008年的实证数据

摘要：

利率和汇率水平变化是导致一国股票市场资金供应量变化的两个主要因素.然而,行业板块指数对利率和汇率水平变化的敏感性如何?通过构建双因子理论分析模型,并对2006年10月8日至2008年4月8日中国股票市场行业板块指数波动性进行的实证研究结果表明,不同行业板块指数对利率和汇率变化的反应存在不同程度的"超调"或"惯性"现象,而且各自的反应速度也有明显差异.行业板块指数波动对利率和汇率变化的反应特征表明,要实现中国股票市场的长期整体有效,就必须提高各行业板块的有效性.

关键词：双因子模型、行业板块指数、波动性

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部哲学社会科学研究项目04BJL027

在线出版日期：2009-07-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：46-52