考虑跳跃和杠杆效应的股市多分形波动率建模

摘要：

考虑股票市场中存在的跳跃行为和杠杆效应等特征,在HAR模型基础上,构建了一种新的多分形波动率模型.以上证指数和深证成指每5 min高频数据为研究样本,运用"模型信度设定"(MCS)检验方法,实证对比了各波动率模型在高波动和低波动两个子样本期对我国股市的预测能力.实证研究结果表明,所提出的多分形波动率测度指标及其计量模型具有较好的预测作用,特别是在高(极端)波动时期其优势更为突出;研究结果有望为金融风险(特别是极端风险)的管理与控制提供新思路与新方法.

关键词：多分形波动率、已实现波动率、跳跃、杠杆效应、高频波动率模型

所属期刊栏目：41

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目;国家社会科学基金资助项目;教育部人文社会科学基金资助项目;中央高校基本科研业务费专项资金资助项目

在线出版日期：2020-04-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：594-598